Lyxor AM lance le 13 juin 2008 sur Euronext Paris 3 nouveaux trackers et complète ainsi sa gamme sur les indices de stratégie. Lyxor ETF Leverage CAC 40 (ISIN FR0010592014 - Mnémo LVC) réplique l’indice stratégie CAC 40 Leverage, récemment créé, calculé et diffusé par NYSE Euronext. Cet indice leverage a pour objectif de s’exposer avec un levier de 2 à tout mouvement haussier ou baissier de l’indice CAC 40. Ce tracker s’adresse aux investisseurs avertis et offre un potentiel de rendement 2 fois plus élevé, moins le coût de financement du levier, avec un risque associé 2 fois plus important.

Lyxor ETF Short CAC 40 (ISIN FR0010591362 - Mnémo SHC) est indexé sur l’indice de stratégie CAC 40 Short, récemment créé, calculé et diffusée par NYSE Euronext.  Lyxor ETF Short Strategy Europe (based on DJ Stoxx 600) (ISIN FR0010589101 - Mnémo SHE) réplique les variations de l’indice de stratégie SGI Europe Short Strategy, calculé par STOXX Ltd. Ces indices short sont basés sur la stratégie de vente à découvert. Ils ont pour objectif de capturer la tendance baissière du marché représenté. Ainsi, ils auront une performance positive lorsque les valeurs composant l’indice sous-jacent évoluent à la baisse, et inversement une performance négative si la tendance est haussière.

Les frais de gestion de ces nouveaux trackers sont de 0,40% par an.

 Le premier ETF émis en Israël date de l’année 2000. Aujourd’hui la bourse de ce pays en compte plus de 200. Mais leur succès ne se mesure pas uniquement par leur nombre. Plus significatif est le montant total de leurs actifs (assets under management). Rapporté au total des actifs des mutual funds (OPCVM) de ce pays, le total des actifs des ETFs israéliens se monte à 25%. Ce ratio serait de 15% aux Etats-Unis et de seulement 3% en France. Ce dernier chiffre montre que dans notre pays de nombreux investisseurs ignorent encore l’intérêt que représentent les trackers. Ce qui signifie également que ces derniers possèdent dans notre pays un potentiel considérable de développement.

Florin Aftaliion

  La Bourse de Shanghaï a chuté hier de 7,73%, sa plus forte baisse depuis juin 2007, après l’annonce par la banque centrale chinoise samedi d’un resserrement plus marqué que prévu dans sa politique monétaire, pour combattre l’inflation.L’indice composite de la place chinoise est tombé à 3.072,333 points, près de son plus bas du jour de 3.045,058, et en recul de 50% par rapport à son record historique d’octobre dernier. La chute de mardi sur les Bourses de Shanghaï et Shenzhen a effacé environ 240 milliards de dollars de capitalisation.”Personne n’ose acheter dans un tel marché, la confiance s’est envolée”, estime Chen Jinren, analyste chez Huatai Securities, jugeant que l’indice de référence a de fortes chances de tester dans les prochains jours ou les prochaines semaines son plus bas de 13 mois de 2.990 points, touché le 22 avril dernier.

Les principaux Trackers sur la Chine:

Lyxor ETF HSI

Lyxor ETF CHINA Entreprise

iShares CHINA 25

db-x FTSE/XINHUA China 25

Un total return swap est une opération par laquelle deux acteurs économiques échangent les revenus et le risque d’évolution de la valeur de deux actifs différents pendant une période de temps donnée. Une des branches du swap est généralement constituée d’un prêt à court terme, pour l’autre tout type de titre financier(basket, indice). Dans le cas des ETFs la première partie effectue des paiements basés sur la performance d’un basket de référence spécifique la deuxième partie effectue des paiements périodiques fixes ou variables en général sur le LIBOR. Ensuite la deuxième partie effectue des paiements basés des paiements basés sur la performance de l’indice pendant que la première lui verse des paiements périodiques fixes ou variables en général sur le LIBOR. Les contrats swaps sont souvent réglés quotidiennement pour minimiser l’exposition de la contrepartie.

L’avantage ainsi des swaps basé sur un total return swap est de minimiser la tracking error tout en diminuant les frais de gestion. Selon une étude de Deutsche Bank un ETF sur un MSCI World swap aurait une tracking error de 3 points de base contre 150 points de base pour un tracker sur un parnier d’indice. Un autre exemple montre que la tracking error serait encore plus forte avec un tracker sur contrat futur du fait des effets de base 541 points de base pour un MSCI Emerging Market contre un 4 point de base en pour un même tracker utilisant un total return swap.

4 nouveaux trackers ont été émis le 22/05/2008

2 Trackers sur CDS:

EasyETF iTraxx Crossover

EasyETF iTraxx® Crossover a pour objectif de répliquer au plus près, à la hausse comme à la baisse, la performance de l’indice iTraxx® Crossover Total Return (avant frais et fiscalité). Cet indice offre une exposition au marché des dérivés de crédit à travers des Credit Default Swaps (CDS). Plus précisément, il offre une exposition aux dérivés de crédit de 50 entreprises européennes de l’univers “High Yield”.

EasyETF iTraxx Europe HiVol

EasyETF iTraxx® Europe HiVol a pour objectif de répliquer au plus près, à la hausse comme à la baisse, la performance de l’indice iTraxx® Europe HiVol Total Return (avant frais et fiscalité). Cet indice offre une exposition au marché des dérivés de crédit à travers des Credit Default Swaps (CDS). Plus précisément, il offre une exposition aux dérivés de crédit de 30 entreprises européennes ayant une forte volatilité en termes de spread de crédit sur 5 ans.

2 Trackers sur le secteur des infrastructure:

EasyETF NMX Infrastructure Europe

 EasyETF NMX Infrastructure Europe offre aux investisseurs une exposition instantanée au secteur de l’infrastructure dans le monde. (more…)

Lyxor a émis deux nouveaux tracker le 15 mai 2008.

Un reproduisant les performances de l’indice FTSE 100 (Grande Bretagne) : Lyxor ETF FTSE 100

Un reproduisant les performances de l’indice S&P MIB (Italie) :Lyxor ETF S&P / MIB

Les trackers obligataires sur les bons du trésor américain ont fortemement chuté hier, à  cause de la plus grande probabilité de hausse des taux de relevement des taux d’interet, de la FED d’ici la fin de l’année. Parmi les responsables de la Fed qui ont pris la parole mardi, le président de la Réserve fédérale de Kansas City Thomas Hoenig a déclaré que dans un contexte de retour à la normale sur les marchés financiers, “notre grand défi sera de garantir que l’inflation revienne sous contrôle et de nous assurer que nous ne répétions pas certaines des expériences que nous avons connues à la fin des années 1970 et au début des années 1980, quand l’inflation est montée bien trop haut.”Ces anticipations ont fait grimpé les taux, le T-Bond 10 ans a progressé à 3.77% hier. Avant même ces propos, les futures sur taux courts estimaient qu’il y avait 90% de chances d’avoir une hausse de taux d’ici la fin de l’année après l’annonce d’une résistance meilleure que prévu des ventes au détail hors automobilies en forte qu’attendu des prix à l’importation ce même mois .L’ensemble des Trackers obligataires sur Nextrack est disponible ici

Le palmarès complet

Le marché action s’est globalement bien repris, surtout au niveau des pays émergent avec la Chine et le Brésil au dessus de 15 %. Par contre les pays d’Asie du Sud-Est: Malaisie et Thailande n’ont pas profité de l’envolée chinoise. Au niveau sectoriel la hausse du prix du pétrole et les bons résultats des sociétés pétrolières ont profité aux tracker Energie et Oil and Gas. Par contre le baril a pesé sur le secteur automobile. Au niveau des obligations ce sont les taux courts européens qui ont été mieux orienté par rapport au taux longs et aux taux américains. Enfin les matières premières ce sont légèrement redressés grâce au pétrole et aux produits agricoles après un passage à vide le mois dernier.

Des calculs ont été effectué par Lipper data concernant les performances annualisées des trackers outre atlantique de ces 10 dernières années. Malheursement les deux premiers trackers ne figurent pas encore sur Nextrack. Voici le classement : (pour indication le S&P 500 sur cette même période a réalisé une performance annualisée de 3.88%)

1. iShares MSCI Mexico +16.99%
2. iShares MSCI Australia +13.76%
3. iShares MSCI Malaysia +11.47%
4. iShares MSCI Singapore +11.05%
5. iShares MSCI Hong Kong +8.72%

iShares émis 5 trackers sur Euronext paris (ces 5 trackers sont déjà présent sur Amsterdam). Nous arrivons à un total de 304 Trackers sur Nextrack. Parmi eux un tracker sur la zone amérique latine : iShares MSCI Latin America , un tracker sur le bois iShares S&P Global Timber & Forestry : et enfin 3 trackers islamiques : iShares MSCI USA Islamic, iShares MSCI World Islamic et: iShares MSCI EM Islamic.

Pour rappel:ces 3 trackers éliment toutes les valeurs ayant trait au tabac, l’alcool, le porc, jeux de hasard, certains systémes financiers ….. C’est trackers répondent a une demande (more…)