Le Japon a publié son produit intérieur brut pour le premier trimestre 2008 à 0.8% au dessus des estimations. Le produit intérieur est en croissance pour la troisième fois d’affilé (0.3 % au Q3 2007 et 0.6 % au Q7). En rythme annualisé, la croissance de la seconde économie mondiale est ressortie a +3,3%, soit un niveau supérieur à la prévision moyenne des économistes. L’indice Nikkei a ainsi progressé durant 5 mois, à plus de 8 % depuis le début de l’année. Cependant ces deux plus fortes pondérations n’ont pas été épargnées par la crise :Toyota a vu ses ventes chuté de 14 % depuis l’année dernière, les pertes de Mitsubishi UFJ Financial ont été 4 fois supérieures aux prévisions des analystes. L’inflation est ressortie au dessus des attentes à 1.2 % en mars ce qui a poussé la BoJ aujourd’hui au statu-quo monétaire“La Banque du Japon (BOJ) fera en sorte que le taux d’intérêt au jour le jour reste aux alentours de 0,5% (le plus bas du monde industrialisé, ndlr)”, 

Pour suivre les trackers sur le Japon :

Lyxor ETF Japon

Lyxor ETF FTSE RAFI Japon

iShares MSCI Japan

db-x MSCI Japan

Les trackers obligataires sur les bons du trésor américain ont fortemement chuté hier, à  cause de la plus grande probabilité de hausse des taux de relevement des taux d’interet, de la FED d’ici la fin de l’année. Parmi les responsables de la Fed qui ont pris la parole mardi, le président de la Réserve fédérale de Kansas City Thomas Hoenig a déclaré que dans un contexte de retour à la normale sur les marchés financiers, “notre grand défi sera de garantir que l’inflation revienne sous contrôle et de nous assurer que nous ne répétions pas certaines des expériences que nous avons connues à la fin des années 1970 et au début des années 1980, quand l’inflation est montée bien trop haut.”Ces anticipations ont fait grimpé les taux, le T-Bond 10 ans a progressé à 3.77% hier. Avant même ces propos, les futures sur taux courts estimaient qu’il y avait 90% de chances d’avoir une hausse de taux d’ici la fin de l’année après l’annonce d’une résistance meilleure que prévu des ventes au détail hors automobilies en forte qu’attendu des prix à l’importation ce même mois .L’ensemble des Trackers obligataires sur Nextrack est disponible ici

L’alerte a été chaude. A la mi-mars les marchés boursiers ont touché le fond. A titre d’exemple l’indice Dow Jones perdait à cette date 10% par rapport à sa valeur du début de l’année et le CAC 20%. Aujourd’hui (le 6 mai) le premier de ces indices est revenu à son niveau d’il y a quatre mois et le second ne perd plus que 8%.

Plus significatif que ce retournement de tendance est le comportement d’indicateurs associés à la chute de confiance qui a semblé être à l’origine de la crise boursière actuelle : la volatilité des marchés boursiers a fortement chuté, l’or a perdu 15% (en dollars) depuis son maximum situé également à la mi-mars, différentes primes de risque ont baissé. Le credit crunch est en voie de résorption.

Nous sommes redevables aux banques centrales et en particulier (more…)

Comme nous l’évoquions  dans un post précédent le mois de janvier fut catastrophique sur les trackers europpéens -15% en moyenne comparé au tracker américain -6%. Après un faible rebond à la fin du mois janvier, le ciel semble quelque peu s’éclaircir. Outre le plan de relance de Warren Buffet, les données macro-économiques ont été meilleures que prévu au niveau industriel et chômage aux USA. De plus les principales valeurs du CAC 40 ont publié de très bons résultats : Total, Lafarge….

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La Chine est depuis jeudi entrée dans l’année du rat. Outre la réception des JO qui devrait avoir des effets sur la croissance. L’économie, même ralentie par une possible récession américaine, devrait croître encore de 9,6 %, selon la Banque mondiale. Cependant certains analystes restent de prudent. (more…)

  Trackers sur indices obligataires.Ces types de classes d’actifs répondent à une demande constante pour placer des liquidités ou protéger des actifs sur des produits de taux. les ETFs obligataires émis contribuent au large spectre des maturités sur les emprunts us et sur ceux de la zone européenne. Lyxor a émis 5 trackers, dont 3 portent sur les obligations d’emprunts d’états européens afin de couvrir l’ensemble de la gamme des taux qui s’étend maintenant aux échéances allant de 1-3 ans à plus de 15 ans de maturité. on remarquera l’émission du Lyxor Etf Euro- Cash (CSH) qui a pour objectif de reproduire la rémunération offerte par le marché interbancaire via l’indicateur du taux européen EonIa ainsi que le Lyxor Etf Euro MTS CBA qui suit la performance des « obligations sécurisées » (Covered bonds en anglais) libellées en euro, de maturité supérieure à un an et listées sur MTS. JP Morgan, nouvel émetteur de trackers, a lancé un tracker obligataire : le JP Morgan ETF GBL EMU (EMU) permet de s’exposer en une seule et unique transaction à plus de 200 obligations d’état de la zone euro. Ishares a émis 5 trackers obligataires : 3 sur les emprunts d’état de la zone euro ou Ishares € Government bond sur des durées successives 3-5, 7-10 et 15-30 ans, un tracker sur les emprunts us indexés sur l’inflation et un autre sur les emprunts us sur le 7-10 ans.